10元起买信托 那些不为人知的门道

发布时间:2019-09-01 19:35

  互联网金融仿佛是一个万花筒,发出光彩迷离的诱惑。今年初信托100最早开启100元购买信托产品模式,随后有多盈理财、高搜易的“信托宝”等多种平台参与其中,记者发现,有些平台已经悄悄下线了这类产品。但在波折和争议中,这类平台仍然旺盛地生长着。

  据中国基金报记者研究,目前“10元起购买信托产品”的模式主要是分两种,一种是散户们用百元、十元凑份子组团去购买一款信托产品,监管部门认为这类模式不合规,但目前也有不少平台仍在运作。而另一种模式更为高级,进行份额转让,相当于将买过的信托产品通过种种模式分拆销售。

  准确来说,进行这两种模式投资,都是在投资信托产品本身风险上增加了风险。很多第三方理财师对记者直言,不建议投资者参与这种产品,“很多投资平台刚性兑付都不一定能保证,为了多出4%的收益冒太高的风险不值得。”理财师称。

  不过,说到底,在金融脱媒、利率市场化背景下,越来越多的低门槛、偏高收益的产品出炉,这既是创新之路,也是市场需求使然。对于有冒险精神的投资者,在不怕本金损失的背景下,可以小额参与一下。

  屌丝们集体凑份子买一只信托产品,曾有不少投资者私下如此进行,而互联网把这一模式搬上网络,目前来看,团购信托产品的基本门槛已经降到1万元。

  最早号称是100元买信托产品的“信托100”网站,近期上调了投资门槛。中国基金报记者登录该网站发现,信托100推出的某信托-成都三联花木财产权投资集合资金信托计划,资金最终用于成都市温江区现代花木产业建设及相关项目投资,规模1.5亿,收益率为9.5%,产品期限为24个月。这一产品最低认购份数为1份,即10000元一份。而此前团购门槛为100元。

  从该网站发现,目前团购模式下,产品记录已经有232条,不少产品很快就募集完毕,显示出投资者积极态度。此外,还有一些转让项目,基本是信托100网站投资者转让,剩余金额一般在1万元左右,收益率也多在9%~11.2%间。

  同样进行合买信托产品的是还有多盈金融,起点也是要1万元。中国基金报记者从多盈金融发现,该网站有一个“信托合买通”栏目,已经发行8款产品,目前仅1只还可以购买,其余均被抢完。目前这一产品为某信托安益293期,期限12个月,预期年收益为9%。

  从信托100和多盈金融网站来看,在团购或者合买信托产品时,都有相关合同、尽职报告、风险揭示书等查看。据悉,这两种平台的模式都是集合屌丝们闲散资金去组成一个“合格投资者”购买新信托产品,这和银监会2009年发布的《信托公司集合资金信托计划管理办法》有所违背。但这两家都有不同的规避方案。

  信托100是通过拆分信托收益权的方法—即网站在交易中扮演了“代持者”的角色,将信托产品拆分,由网站来代持。投资者在认购时,要与财商通签署代理合同。网站会在上面说明,财商通持有的信托受益权是投资者的。

  当资金募集完成后,由财商通以委托人身份与信托公司签署合同,由于信托合同仅有1份,因此信托产品的合约由财商通代为持有,投资者可得到合同的电子复印件。

  “针对合格投资者的问题,多盈金融会在和投资者签订的《委托认购协议书》中明确提示,投资者需保证其符合合格投资者的要求才可以购买。而且要求投资者同意《合格投资人申明》,确认其合格投资人身份。”多盈金融总裁方瑞典表示,这虽然存在打擦边球的嫌疑,但并不违反信托相关监管规定。

  除了团购新信托的模式外,近期也有互联网理财平台利用老信托转让的模式,拆解信托投资门槛。

  近日某平台创始人在微信中表示,高搜易平台可以10元买信托了。而中国基金报记者随后发现,该平台有一个10元买信托的“信托宝”产品。目前已经发行到第8期,目前这期年化收益率为9.5%,期限为20天,而且单人限购为10元至10000元,已经有29人投资,预计筹集10万元。据悉,前几期不少都很快销售一空。

  而从“信托宝”介绍来看,信托宝是由前海赚帮与高搜易平台共同合作推出,信托宝成功解决信托产品收益权流转痛点,实现人人都能买信托,为信托的互联网化实践提供了一个创新样本。不同于常见的团购信托,“信托宝”本质是让信托产品持有人通过P2P融资,以产品为质押和主要偿付来源。从法律上看,这是一笔债权融资;但交易结果与信托受益权转让并无差别,不过规避了监管层对受益权转让的种种限制。

  据悉,“信托宝”的模式是,信托产品持有人以产品受益权为质押,通过平台获得融资,并以产品的本息回报兑付“信托宝”投资人。质押后,融资人等于获得了等额的信贷额度,可在额度内借取任意金额的资金,期限亦可按其需求来设定。

  而深圳一家第三方理财机构投资分析总监表示,“信托宝”这一模式相当于将“老信托”做信托转让,变相降低门槛,这一做法目前看并不存在很大障碍。除了存在信托本身的兑付风险外,可能风险点在质押环节上。究竟这一信托受益权如何质押是问题的关键,质押主体是否合格,出现争议怎么解决。另外,信托转让也受到很多限制,可能会出现产品到期了,信托公司将本金利息给投资者个人账户,这就可能直接面临个人道德风险,究竟如何从程序上规避,要了解清楚。

  “还有一个问题是转让信托的需求究竟多高,这个很难估计。另外若转让的是问题信托产品怎么办?转让信托产品无法兑付了怎么解决?”他表示,投资者要多方衡量。

  从金融产品门槛来看,公募基金最低达到1分钱,保险产品门槛限制也较少,而券商集合理财产品、银行理财产品门槛多为5万元到10万元,但信托产品、基金子公司产品、小集合产品的门槛最高,一般是100万元。从目前固定收益类产品收益率来看,信托产品和类信托产品的收益率偏高,一般在9%左右。这就让10元、100元,甚至1万元参与信托产品,让很多投资者追捧。

  这类产品是否值得参与?是屌丝们的疑问。有很多分析师给出风险较大的答案。格上理财分析师表示,不建议普通投资者参与这种百元买信托的产品。信托法里对购买信托的投资者要求其最低有100万元的金融,或个人近3年年薪达到20万,或夫妻合计近3年年薪达到30万才算合格投资者,才能购买信托产品。这是因为达到这样要求的投资者首先有一定的经济能力和财富积累,风险承受能力较强;其次,能够积累较高财富的人对市场和风险都有一定的认识,对风险识别能力较强;第三,之所以对投资者有资金的限制,且信托产品是私募性质,就是为了不让普通大众受到风险的波及,引起社会的动荡。因此,建议普通投资者不要参与这种百元起步的“信托”产品,信托产品虽然相对稳健,但并非没有风险,一旦出现风险是普通投资者无法承受的。另外,这种百元“信托”产品并不是真正意义上的信托产品,不受银监会监管,也不受信托行业自律约束,风险较大。

  上述第三方理财投资分析总监表示,若是选择这类产品,重点是考察实际投资标的。投资者重点是考察发行方的资质和风控能力。产品的实际设计模式也值得考虑,单纯以100元起点募集产品去投资一款信托产品,则需要对这一款信托产品有深入研究,需要对产品的交易结构和资金投向了解清楚,如还款来源是否可靠、风控措施是否到位。

  不过,也有人士认为,目前信托产品的刚性兑付被逐渐打破,而地产信托、矿产信托等领域也出现了兑付风险步入雷区,降低门槛,投资者可以买多个不同信托产品,分散风险。

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