歌斐资产:为什么越来越多的人开始投资私募股权投资转受让基金?

发布时间:2019-12-10 09:35

  众所周知,私募股权基金会受到宏观经济与周期的影响。宏观经济状况良好,市场资金面充足的年份,企业发展较快,私募股权基金净值也增长很快,而宏观经济环境一般,企业业绩较差的年份,相应的私募股权基金净值表现会不佳。在私募股权基金受到年份的限制的情况下,投资者只能购买当下发行的私募股权基金,而过去发行的基金,都已经被当年投资的人买走了。

  但是资产私募股权转受让(S基金)的出现,扭转了这一现状,投资者可以挑选并投资发行过的优质私募股权基金进行组合配置。那除了这个原因,投资人为什么要配置S基金?

  首先,S基金潜在市场巨大。2008年美国次贷危机之后,中国政府推出4万亿的刺激政策,加之创业板的推出,使得中国PE市场迎来了井喷期,大量人民币PE基金在这个阶段迅速崛起,而当年发行的PE基金,至今已经存续期将近9年,LP和基金管理人的退出需求正在日益增大。S基金应运而生,成了一个很好的退出渠道。私募股权投资组合中的好项目可以通过S基金来延长寿命。因为S基金是一个全新的基金,此前的私募股权基金作为一个完整的项目,有其固有的生命周期。但是通过S基金作为专业机构投资人再次投资之后,相当于这个项目拥有了一个全新的存续期,通过这种方式,将好项目的寿命延长。

  其次,S基金为投资人提供相对快的现金回流。虽然私募股权基金的预期回报非常高,但是由于存续期很长,现金回流相对较慢,流动性不足。S基金在私募股权基金的存续期切入,可能提前进行底层项目的现金分配,满足了投资人的回款需求,提高了流动性。

  另外,S基金的收益率相对稳定。对于S基金来讲,市面上所有在存续期间的私募股权基金都是投资标的,并且因为在投资时能看到整个基金组合的情况,所以能较好地避免盲池风险,相当于“开卷考试”。由于可以对底层项目及整个投资组合进行估值,所以能为投资人带来相对稳健的收益率。

  最后,S基金敬畏周期的同时也能逆向投资。在周期到来的时候,私募股权基金市值缩水,而此时对于S基金却是“逆向投资”的大好时机,在周期到来时找到更具性价比的基金标的逢低吸纳。加之每一笔S基金投资都有一定比例的净值折扣,进一步提高投资的安全性。

      银河娱乐,银河线上娱乐 下一篇:歌斐资产:私募股权转受让(二级市场)新投资机会


Copyright@2016银河线上娱乐投资管理有限公司 版权所有

粤ICP备09183104号-1  技术支持:银河娱乐

Copyright © 2008 银河娱乐,银河线上娱乐. All Rights Reserved. 粤ICP备09183104号-1 技术支持:银河线上娱乐

网站地图