金融茶座丨何刚:全球投资与财富管理新时代

发布时间:2019-07-01 17:29

  中国已经出现的上亿中产阶层和数百万高净值人群,均面临全球化财富管理与资产配置的强烈需求,在移民、求学和就业全球化的推动下,如何规划全球资产并做好财富管理,亦面临全新挑战。在此背景下,金融机构如何通过技术、产品与服务创新,满足中产阶层及高净值人群全球化的财富管理需求,同样值得深入探究。而相应的全球投资与财富管理人才培养,也将推进金融教育与培训体系的结构性变局。本期金融茶座,通过对我国全球投资与财富管理的现状分析,提出了当前我国在全球投资与财富管理领域面临的需求缺口、人才缺口及信息缺口等问题,并对我国在全球投资与财富管理新时代中的新机遇进行了思考。

  6月26日晚,应巴曙松教授邀请,《财经》杂志主编、《哈佛商业评论》中文版主编何刚先生做客“北大汇丰金融茶座”,为大家带来主题为《全球投资与财富管理新时代》的精彩讲座,并围绕该主题与听众交流互动。

  讲座开始之前,北京大学汇丰金融研究院秘书长、北京大学汇丰商学院公关媒体办公室主任本力老师代表北京大学汇丰金融研究院致辞,并为大家介绍讲座嘉宾何刚先生。何刚先生任《财经》杂志主编、《哈佛商业评论》中文版主编,先后兼任中国人民大学经济学院特聘教授、清华大学新闻与传播学院兼职教授,在财经新闻报道、企业管理研究等领域有超过十年的经验,与哈佛大学、哥伦比亚大学、剑桥大学等知名高校有长期合作。从1993年8月年至2008年3月,先后任职于《人民日报》国际部、《财经时报》、《国际金融报》、《人民日报》华东分社、人民日报评论部,历任新闻编辑、助理总编、总编辑、社长助理和评论员等职。2008年4月参与创办《投资者报》,任执行总编辑。

  讲座中,何刚先生首先指出中国正面临全球投资和财富管理的全新时代。他以巴菲特股东大会中华人参与度逐渐提高及桥水基金创始人瑞·达利欧的投资理念在中国大众范围内的流行为例,指出了当下国人及中国的下一代对于“财富”认知的理性化及财富管理和全球投资理念由金融行业向大众普及的趋势。

  其次,何刚先生详细介绍了国内“全球投资及财富管理”的现状。他指出,在中国高净值家庭总数不断增加的背景下,国内的全球投资需求相当可观。同时,由于高净值人群及子女留学人群是跨境投资的主力军,其对可靠的跨境投资信息及投顾服务有着刚性需求,因而在资金外流进行海外资产配置的过程中,专业投资机构及专业投资人才均扮演着十分重要的角色。但何刚先生也指出,根据目前国内全球投资需求的满足情况来看,尽管商业银行面临着强烈的私人银行服务需求,其服务能力实际上十分有限。

  何刚先生也对高净值人群的投资偏好进行了分析。他指出中国高净值人群倾向于投资股票和房地产,其次是金融衍生品,这与其他国家,尤其是美国居民的理财需求存在显著差异。在投资和财富管理理念更为成熟的国家,固定收益类产品在资产配置中具有较高的需求,而金融衍生品受到的关注程度则相对较低。这反映出国人在进行境外投资和资产配置时心态还不够成熟,即注重高回报和高收益,对于风险的规避和稳定收益的追求则尚为不足。

  此外,何刚先生还基于QDLL与QFLL,沪股通、深股通与港股通的不对称现状对境外投资需求的缺口进行了分析。他指出,根据QDLL总额,目前中国人进行境外资产配置的合法渠道约为1000亿美金,与当前境外投资需求的总额数间存在较大差异,说明中国境外投资需求还远不能得到满足。且对比QDLL与QFLL额度,可以看到中国整体上呈现出资本净流入的趋势,说明中国对外开放幅度大于对内向外开放。而就沪港通、深港通的情况而言,何刚先生指出,在沪港通中,沪股通的交易占比约为6成,港股通占比约为4成,北上资金多于南下资金(深港通情况类似),这说明中国市场对海外资金的吸引力大于中国资金的出海热情。

  接着,何刚先生强调了我国财富管理行业中的人才缺口问题,尤其是缺少具有全球视野、专业知识和服务能力的财富管理人才。他表示,中国目前尚未建立起比较完善的财富管理人才教育培训体系,一方面传统金融教育具有重金融、重投资而轻管理的特点,另一方面由于缺乏成熟的财富管理理论,行业标准并不清晰,对于人才的需求也比较混乱。

  最后,就金融投资的信息和投顾服务而言,何刚先生将中国与其他国家进行了对比。他指出,如今世界上的经济大国当初在向金融大国、财富管理大国发展的过程中,催生了一批具有全球视野、全球信息采集和专业处理能力的金融信息服务商,如英国的金融时报及美国的华尔街日报、道琼斯等。但反观中国,目前还没有出现真正的、全面涵盖全球金融信息、市场动态、行业分析、公司研究以及理财顾问评估等的专业信息服务商。他强调在当下金融投资理念不断普及的背景下,金融和经济学的知识正在被更多人所需要,面对此财富管理和投资领域的新机遇,权威的信息服务和优质的投顾服务尤为重要。

  主题演讲结束后,何刚先生邀请前21世纪经济报道首席评论员、前《21世纪商业评论》总编辑、华为科技公司消费者业务集团(CBG)高级品牌专家唐学鹏先生一同做客本场茶座的对话环节。何刚先生认为,要解决全球化财富管理与资产配置需求与供给间的差异问题,当务之急是要做好投资人的教育工作,且不仅是理念上的教育,也要包括实践案例的教育。在关于区块链创业的讨论中,何刚先生表示加密数字货币是未来的趋势,虽然对于中国而言跨境数字货币的实现还比较遥远,但以本土支付宝、微信支付为基础,存在升级版加密数字货币的可能性。

  在提问环节,何刚先生与唐学鹏先生就大家提出的“真正能够实现高价值投顾服务的付费模式所享有的未来可能性”、“当前环境中买房是否为好的资产配置方式”等问题做出了耐心的解答。

  讲座最后,本力老师代表北京大学汇丰金融研究院向何刚先生、唐学鹏先生赠送纪念品并表示感谢。

  此次讲座为“北大汇丰金融茶座”系列活动第八期。“北大汇丰金融茶座”由北京大学汇丰商学院主办,北京大学汇丰金融研究院承办,深圳市资产管理学会作为学术支持。活动采用“讲座+对谈”的新方式,主要邀请业界的精英和专家学者,向有志于在金融领域发展的北大汇丰在校生和相关人士分享行业和专业的最新情况、发展方向以及研究的方法和心得。

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