【金融科技】戴志锋、陆婕:个人不良资产处置行业调研报告——金融科技在不良资产处置行业的应用-20190219

发布时间:2019-05-27 04:46

  【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里,我们为股票、基金投资者提供一个因违法违规行为遭受损失的曝光平台。新浪财经爆料线索征集启动,当您的权益受到侵害欢迎向

  个人不良资产处置行业迎来发展机遇。(1)个人不良资产处置不同于企业不良资产处置,资产具有户数多、金额小的特点;发展阶段处于早期,法律制度有待完善;处置方式标准化;处置机构门槛较低,对技术有一定要求。(2)个人不良资产规模占比较小,但增速较快,银行零售转型,个人资产规模增长;互联网金融激活长尾市场,小额高频的消费金融增加个人不良资产处置业务量供给。(3)市场化程度提升,参与机构增加,包括处置方、资金方和第三方服务机构,处置能力提高,专业化趋势明显。(4)技术赋能。互联网降低信息不对称,定价能力增强,借款人失联几率下降。基于大数据分析和人工智能,催收策略模型及不良资产处置流程不断优化。

  催收业务的商业模式创新。(1)催收外包成为行业发展方向。催收业务盈利能力稳定,具有规模效应。行业格局分散,竞争优势包括业务承载能力、服务网络覆盖、催收效果以及合规性等。(2)平台分发模式赋能中小催收公司。除了委案,平台会提供一揽子解决方案,实现业务快速上线,并提升外访催收的效率及合规性,降低管理难度。(3)智能催收是利用大数据和人工智能提升催收业务的作业效率,实现业务流程自动化。智能催收主要应用于短账期的催收,综合效果能达到人工坐席的80%左右。

  拍卖行业的商业模式创新。(1)网络司法拍卖。人民法院依法通过互联网拍卖平台,以网络电子竞价方式公开处置财产。目前指定平台包括淘宝网、京东网、人民法院诉讼资产网、公拍网及中拍网5家,其中淘宝网市占率超90%。网络拍卖可提高拍卖效率、提升成交价格、信息公开透明,使大众受益。(2)综合拍卖服务平台。平台通过系统和技术打通各家拍卖公司,实现全网联拍,同时保持各家拍卖公司独立的网站和品牌,实现对这些拍卖渠道的赋能,平台方可以整合上下游的资源,加速交易撮合,实现共赢。

  行业展望。(1)市场空间处于成长期。经济增速正在经历一个放缓的过程,不良资产的供给充分,处置需求增加,不良资产处置的行业前景向好。(2)对标海外上市的个人不良资产处置公司,盈利能力比较稳定,规模增速具有一定的波动性,对于不良资产处置这个具有周期属性的行业,根据市场环境调整业务发展节奏事关重要。(3)规范化、多元化发展。催收行业将出台明确的法律规范,不良资产处置行业有资产来源多元化、处置方式多元化和公司业务多元化的趋势。

  投资建议。(1)从行业角度自上而下来看,2019年不良资产处置行业所处的市场环境较为有利,业务规模增速和收益率有望提升。建议关注四大AMC中的港股公司中国信贷和中国华融、地方AMC持牌公司海德股份以及民营AMC相关标的吉艾科技和摩恩电气。(2)从个人不良资产处置这个细分领域来看,目前仍处于发展初期,受个人信贷业务加速发展和金融科技赋能的催化,预计增速高于行业平均水平。二级市场上尚无直接的投资标的,建议关注传统AMC和金融服务外包商等上市公司的业务扩张和外延式并购,以及一级市场创业公司的潜在投资机会。

  风险提示:宏观经济周期带来的业务波动性、金融监管对资产供给方和催收机构的影响、金融科技的落地效果不及预期。

      银河娱乐,银河线上娱乐 下一篇:金融风险总体得到有效控制 金融安全稳定得到有效维护


Copyright@2016银河线上娱乐投资管理有限公司 版权所有

粤ICP备09183104号-1  技术支持:银河娱乐

Copyright © 2008 银河娱乐,银河线上娱乐. All Rights Reserved. 粤ICP备09183104号-1 技术支持:银河线上娱乐

网站地图