杜江哭戏 中国有哪些核心资产?

发布时间:2019-08-02 23:17

  崇尚价值投资的人,一直都在寻找可以长期持有的公司,而其实每一个可以长期持有的公司,应该都是这个国家某个历史时期的核心资产。我觉得有能成为核心资产起码需要符合以下三个条件:

  中国有很多优秀的公司都是在境外上市的,这些公司暂且就不放在我们今天研究的范围。我今天主要想向大家介绍在A股中中国目前的核心资产有哪些?因为毕竟A股的投资,对于大家来说门槛是最低的。

  事实上,对于以下任何公司的选择,我都是有进行系统化的分析。鉴于篇幅的限制,今天就省去分析过程,直接向大家介绍公司的情况。

  在之前《保险股的投资逻辑》的文章中,我认为中国的保险业已经迎来宏观上一个转折点,随着人们的收入增长,自我保障的安全意识提升,对保险的需求呈爆炸式增长,行业的发展已经由量变发生了质变,保险行业迎来了最好的发展时机,从近期保险公司保费公布情况来看,都是呈现快速增长的态势,基本上可以说这个行业上涨空间已经打开。另外互联网购买和理赔渠道的开通为客户购买保险产品提供便捷途径也是促进保险快速增长的重要原因。

  通过对负债端成本、资产端收益率及赔付率的分析,中国平安无疑是目前中国最优秀的保险公司,甚至可以说最好的资产管理公司。全牌照+地产+科技,使得平安能够在体系内实现良性循环。中国的平安的股价也是在不断创新高,但是我们要看到即便是现在的价格接近90元,但实际上估值水平并没有出现大幅上升。我相信未来不断创新高的可能性很大。

  自从“中国神车”的深化落幕后,中国中车的股价一直不死不活,但我始终认为中国中车是一家好公司。中国中车是中国高端制造业在技术上领先为数不多几家公司之一,值得期待。目前来说,高铁技术仍是中国的几张王牌之一,中国在该领域无疑是全球的领跑者,随着一带一路的深入推进,中国的高铁将会更多走出去。中国中车作为高铁技术核心组成部分,车辆制造领域绝对领先者,绝对大蓝筹,看好其长期发展,即便是现在,业绩表现较为平淡,但是提升的空间较大。中国中车,作为稳定收益的标的,值得长期持有。

  科技发展,硬件是前提。高科技产品的趋势是越来越智能化和集约化,那么集约最核心的技术是芯片。如此重要的东西,目前我们主要还是依赖于国外的产品,以手机行业为例,虽然国产智能手机发展已经很成熟,但是核心的芯片用高通的居多。芯片国产化是趋势,是国家之间在科技领域竞争的重要一环。那要这个领域挑选公司,紫光国芯可以作为选择。

  作为广州老牌的国有药企,拥有很多可以变现的无形资产,能够支持企业不断发展壮大,成为一家具有竞争力的综合药企。目前在管理效率上可有存在些问题,但我认为瑕不掩瑜,公司的发展潜力还是杠杠的。与加多宝和解、中国版的“伟哥”销售向好,今年前三季度净利同比增加4成,股价最近也出现大幅度上涨。而在良好业绩支撑下,近期公司也上马了“大南药”、“大商业”、“大健康”项目,我相信这些动作在未来对于公司的业绩将会有很大的提振作用。

  有人可能会说恒瑞不是更好吗?我不否认恒瑞是很好的医药公司,但是你看它那估值,如果稍有业绩出现波动,就会出现激烈的下杀。白云山不管在品牌、市场、配方方面都有很大的优势;缺点就是国企,管理效率低了点,但这个毕竟是能改善的。

  我看很多券商推荐标的的时候,把航天信息归于军工股。不是带了航天两字就是军工好不好。航天是中国最大的硬件和软件服务商。我是觉得这个家公司具有很深的护城河,本来这种业务就天然具有门槛,不是谁想做就可以做,那即便你能做,想要撬动航天信息现在的地位,那基本上是不可能。

  航天信息的财务表现也是很优秀的。2017年受发改委调低金税工程的指导价,航天信息的收入受到一定的影响,但是整体还是表现不错的。而目前电子发票的不断推进,航天信息将迎着势头快速发展。

  比亚迪是中国新能源汽车的领军企业,而这个企业除了新能源汽车还时常会给我们带来惊喜。电池技术也是国内领先的,很多手机电池都是比亚迪生产的;另外比亚迪云轨技术是很有可能会在二三线城市快速推广的(成本低、对于没有财力和需求建地铁的城市,云轨将是城市轨道交通不错的选择)。对于新能源汽车,未来20年我都是坚定看好的。新能源汽车不是在做现有汽车的增量市场,而是在要去替换现有、庞大的汽车市场,这是多大一笔的生意,不用我去计算,大家也很清楚。

  虽然新能源汽车也会面临激烈的竞争,特拉斯也正准备在上海建厂。但不管怎样,从国家战略层面上来看,我们在燃油汽车上已经落后了,新能源汽车怎么说再也不能错过,在国内,有能力成为世界级新能源汽车的企业,非比亚迪莫属。

  人工智能,关注时事的人都知道这是目前风口上的行业。对于人工智能来说,国内的龙头企业不用多讲就是科大讯飞,为什么这么说呢,目前人工智能核心技术之一就是语音交互,而科大讯飞在国内甚至在国际上都是语音交互技术领先者。人工智能市场一旦打开,发展前景不可估量。对于科技类的公司,只买龙头,我认为科技类公司的投资逻辑与互联网公司一样,只有第一,没有第二。技术研发门槛很高,但是复制成本很低,应用成本当然就不高了,复制的边际成本几乎可以忽略不计。基于以上的发展逻辑,正常的龙头公司都会不遗余力去吞噬市场份额,这就是赢者通吃的道理。

  为什么把它们放在一起呢?我觉得可以将二者归于大消费领域吧,只是前者是体验消费,后者是传统消费。大消费的投资逻辑简单,人们的物质生活富足了,肯定对消费的追求将越来越高,尤其是体验消费的需求更会不断上升。出外旅游在近几年明显增多了起来,这当然就为相关的行业带来发展机会。但是中国旅游市场竞争比较激烈,且旅游产品丰富多样,什么样的公司会脱颖而出呢?经过我的研究(包括亲身体验),我认为,不管从产品体验、盈利能力、发展远景、竞争门槛等多方面来看,宋城演艺都是不错的选择。

  投资就是赌国运,国运好收益高,否则一切都是浮云。另外,虽然长期看好这些公司,但不代表随时就可买入,虽然长期价格超过现在的价格是大概率,但是你买到了一个相对较高的价格,长期磨着也是很难受的。价格仍然是一个不可忽略的因素

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